Долговые ценные бумаги позволяют инвестору дать деньги государству или компании на установленный срок. Сравнить облигации можно по надежности эмитента, дате погашения, купону и рыночной цене. В статье объясним, что такое облигации, из чего складывается доход и почему даже бумага с фиксированными выплатами не равна гарантированному вкладу.
Как работает облигация
Покупая выпуск, инвестор фактически предоставляет средства эмитенту. В условиях указаны номинал, срок, порядок выплат и дата, когда должна произойти выплата основной суммы. Бумага обращается на бирже, поэтому ее цена до погашения меняется.
Если продать актив раньше срока, результат зависит от рынка и может отличаться от ожидаемого.
Облигация — ценная бумага с заранее описанными правами владельца. Рынок определяет текущую цену, а биржа обеспечивает сделки между участниками.
Из чего складывается доход
Доходность облигаций формируют купонные выплаты, разница между ценой покупки и номиналом, а также накопленный купонный доход. Купон по облигации — это установленная правилами выпуска выплата, но он не равен полной доходности.
При сравнении учитывайте:
• цену и номинал;
• частоту и размер купона;
• дату погашения или оферту;
• комиссии брокера и возможный налог.
Какие виды бумаг существуют
Государственные, муниципальные и корпоративные облигации различаются эмитентом и уровнем риска. Купон бывает постоянным или переменным, а амортизация означает возврат номинала частями. Оферта дает право или создает обязанность выкупить выпуск в установленную дату по правилам документации.
На Финуслугах можно предварительно сравнить выпуски по сроку и показателям, а затем открыть карточку выбранной бумаги и проверить условия.
Погашение означает возврат номинала по правилам выпуска. Инвестор может держать разные бумаги в портфеле, чтобы не зависеть от одного эмитента или даты выплаты.
Какие риски нужно учитывать
Кредитный риск связан с возможностью дефолта, процентный — с изменением ставок и рыночной цены, а низкая ликвидность может затруднить быструю продажу. Валютный риск возникает, если номинал или выплаты зависят от иностранной валюты.
Рейтинг помогает оценить кредитное качество, но не отменяет самостоятельную проверку эмитента и диверсификацию портфеля.
Как выбрать первую бумагу
Сопоставьте дату погашения с финансовой целью и не ориентируйтесь только на максимальный процент. Доходность облигаций обычно выше у более рискованных выпусков, поэтому важно понимать причину премии.
Для первого выбора лучше рассматривать понятные условия, достаточный объем торгов и приемлемый риск. Облигации подходят как часть портфеля, но результат зависит от качества эмитента, цены покупки и срока владения.
До сделки прочитайте решение о выпуске или его основные параметры. Там указаны права владельца, порядок изменения купона, события досрочного выкупа и другие детали, которые не всегда помещаются в краткой карточке.
Портфель формируют так, чтобы одна проблема не определяла весь результат инвестиций.
